2022年ESG投资展望专题报告：理念守正 策略创新 拥抱变化

2021年ESG投资回顾：信披体系逐步完善，资管热度持续升高，相关基金重仓个股ESG表现良好

ESG监管政策：上市监管逐步引入ESG理念，多部门共同完善信披体系。2022年1月7日，沪深交易所均发布了新版《股票上市规则》，在社会责任报告编制与披露、环境信息披露、重大风险情形信息披露、利益相关方权益信息保护披露以及公司治理等ESG信息披露方面有了更显性的要求。且2021年以来，证监会、生态环境部、中国人民银行多部门正在共同推动企业ESG信息披露规范化。在自上而下政策要求的驱动下，上市公司层面的信息披露数量与质量均有望迎来大幅提升，企业经营层面主动拥抱ESG理念的行业变革有望加速开启。

ESG资管市场：2021年国内ESG资管规模呈爆发式增长，但相比海外市场仍处于起步阶段。资管机构间的ESG投资理念差异显著，受政策驱动国内可持续主题投资为主流。2021年四季度ESG基金重仓个股ESG得分良好，但行业偏好近3年变化较大，电力设备及新能源行业最受青睐。受益行业信披不断完善，随本土专业评分体系系统化+科学化，国内市场的ESG多因子策略的投资有效性与稳定性有望更加明确。

2022年ESG投资展望：影响力显著提升，将迎发展黄金期

驱动因素1：国家发展战略与ESG理念高度契合，管理前瞻性与投资有效性进一步凸显。

驱动因素2：行业层面ESG信息披露加速完善，本土+行业评分标准实战检验增强，ESG投研应用便利性持续提升。

驱动因素3：公司层面加强ESG治理工作投入，正反馈加速行业标准更迭，公司经营与资产配置双受益。

中信证券ESG投研体系：理念守正，策略创新，迈向行业专精ESG赋能新阶段

ESG筛选策略：构建中信证券ESG通用评价体系，国际视野下，“本土化”指标量化方法。

可持续概念投资策略：针对性识别企业政策环境、监管压力、清洁能源、低碳发展维度的风险与机遇，把握低碳绿色发展的投资机会。

ESG整合策略：深度嵌入投资流程，结合行业基本面研究，提升ESG指标对投资的有效性，构建行业专精的ESG评价体系。

风险因素：监管政策推动不及预期；企业数据披露标准不统一；ESG资管类产品规模增长不及预期