农夫山泉股权结构

（原标题：农夫山泉的股权结构）

为便于初创企业的创业者能更好地理解如何构建企业的股权结构，我们将不定期推出企业股权分析的小文章作为“他山之石”。今天我们来看看2020年9月8日登陆港股资本市场的“大自然搬运工”- 农夫山泉的股权结构。

“农夫山泉”在香港上市当天，股价收盘上涨近54%，创下了彭博亿万富翁指数有史以来最大的单日上涨记录。上市之时，创始人及实际控制人钟晱晱持有公司87.4472%股份，公司上市前股权结构如下：

创始人及实际控制人钟晱晱直接持有公司17.8634%的股份，并通过个人全资控股的实体间接持有另外69.4472%的股份。公司其余股份分别归属于钟晱晱的关联人士、公司核心关联人士以及员工激励份额。

我们来还原一下公司设立之初的股权结构：

招股书中关于企业设立之初的模式已经描述得非常清晰，我们可以理解为农夫山泉在设立之初是一家所谓的“家族企业”，即钟晱晱持有公司绝对控制权（99.5%股权），且钟晱晱的妹妹也参与在这个项目中，持有0.5%的股权。此后农夫山泉还发生了几次股权变更：

在2000年的时候，钟晱晱的妻子及其哥哥也同时完成入股。公司在2001年完成股改时的股权结构如下：

农夫山泉在2019年对33名员工进行股权激励，具体激励份额如下：

“农夫山泉”初创阶段的股权结构与我们在上一篇文章《股权致胜宝典：初创企业股权设置》中的第一种模式类似，并且在经历了二十几年的发展，企业的创始人和实际控制人始终牢牢把控企业的绝对控股权和绝对控制权。