新三板即将实施新交易制度

        被称为“中国纳斯达克”的全国中小企业股份转让系统（“新三板”）全国扩容开闸在即。据了解，新的交易制度在今年底或者明年初就要实施。

　　全国中小企业股份转让系统有限公司副总经理高振营日前公开表示，新三板扩大试点工作近期或将实施。就新三板的流动性问题，高振营指出，新交易制度对原来的协议转让方式进行了改进，对价格成交机制进行了优化安排，以便更符合公开转让市场的特点。随着全国股份转让系统成立以及新规则的公布，新三板缺少可流通股份的问题将会得到改变。

　　有消息称，本月25日前上报新三板材料的企业为新三板全国扩容第一批挂牌企业，数量或达到200家以上。现在业内的统一说法是以10月25日为界限，在此前上报新三板材料的企业将成为第一批扩容挂牌企业，对于新三板具体的扩容时间，则应该会在十八届三中全会之后、年底之前。

　　自去年9月全国股转系统成立以来，券商的新三板业务发展已经开始驶入快车道。虽然相比于融资融券业务，目前券商的新三板业务发展显得有些步履蹒跚，但不少业内人士表示，随着新三板试点范围的扩大和新交易制度落实，新三板有望成为券商业务拓展的下一片“蓝海”。

　　不过，在不少券商人士看来，目前新三板还存在一些问题。有分析人士就称，新三板交易不够活跃，主要有两方面的原因。一是挂牌企业多属科技创新型中小企业，公司治理不够健全，股东过于集中，导致股权流动性不足；二是新的交易机制尚未落实，比如3万股的交易起点还未降低到1000股，做市商制度也未实施，使得市场的定价功能没有得到充分发挥。新交易制度的落实有待时日，对新三板挂牌企业的主办券商而言，协助其完善公司治理是着力点，这也是券商创新业务发展的良好机遇。